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京东金融投入20亿元,发布首个开放式“ABS云平台”

亿欧9月6日现场消息,9月6日下午,京东金融集团宣布推出“资产证券化云平台”,并举办发布会,亿欧受邀参加。发布会,京东金融介绍

“ABS云平台”包括3方面内容:

ABS服务商的基础设施服务业务、资产云工厂的资本中介业务和夹层基金投资业务。

这一整套全新资产证券化业务体系,将有效地降低融资企业的融资门槛、融资成本;提升资产证券化中介机构的服务效率、管理效率,降低ABS资产违约风险,赋能传统资产证券化行业。

京东金融结构金融部负责人郝延山表示:目前,京东金融已通过ABS实现自我造血,充分运用大数据风控和智能管理系统等金融科技能力。本次通过自身的大数据应用能力、系统能力,以及多次实践ABS的方法论,进行资源整合,搭建了一整套ABS云平台体系。通过3大板块的服务,实现精确的资产洞察、现金流管理和数据分析;对投资机构而言,也能实现ABS投后管理。

京东金融集团2013年10月独立运营,目前

从京东内部金融和消费者金融两个维度建立了供应链金融、消费金融、众筹、财富管理、支付、保险、证券7大业务板块,拓展移动化和场景,尤其是“ABS云平台”,加快走出京东。 ABS持续升温,但亟待提升服务效率

资产证券化简称ABS,是以特定资产组合或特定现金流为支持,发行可交易证券的一种融资形式,对企业而言,ABS能够增强资产流动性、降低企业融资成本、减少风险资产、便于进行负债管理;对于投资者而言,可以扩大投资规模、降低投资风险、增加投资收益。

互联网金融平台如阿里、京东、宜信、分期乐、中银消费等都积极布局ABS,其中以消费金融的ABS产品为主。据不完全统计,互联网金融平台的消费金融或保理ABS,发行规模合计超过200亿元。据中央结算公司发布的《2015年资产证券化发展报告》显示,我国资产证券化市场自2014年开始呈现爆发式增长,目前各类ABS产品累计发行量规模逾9000亿元,较2013年末扩大了15倍,其中仅2015年的资产证券化发行总金额就达5930.39亿元。

然而,

目前ABS面临诸多现实难题:

征信体系不完善,缺乏精细化风险管理;资产评估非标准化,没有完善的定价机制,ABS交易市场缺乏流动性、不能反映真实的资产状况,不良资产催收体系不完善等。业内人士普遍认为,独立的第三方ABS服务商在整个ABS链条中扮演着非常重要的角色,包括在发行、定价、交易等各个环节都发挥了重要职能,然而,专业的服务商在国内依然缺失。

郝延山表示:“ABS云平台将赋能券商、信托、基金子公司、评级、会计师事务所等中介机构,为它们提供更好的工具和服务,来促进ABS产品发行效率、提升服务标准,以及降低服务成本。”据了解,ABS服务商在系统环节提供了2套系统:一是本地部署的全流程智能系统,二套是云端服务系统。

资本中介业务:促使消费金融ABS降低发行门槛

据相关机构统计,到2020年,包含房贷在内的整个广义消费金融行业,存量规模将接近40万亿,而第三方消费金融公司的整体体量将达到接近4万亿。

京东金融参与ABS市场由来已久:

2015年9月,京东金融在深圳证券交易所发行“京东白条ABS”;2016年3月,获得了深交所100亿规模的“京东白条ABS”备案制专项计划。与阿里ABS基础资产是B端的中小微商户的应收账款不同,京东金融的“京东白条资产证券化”基础资产是C端的白条债权。

然而,

一方面,目前市场上的消费金融服务企业ABS发行门槛普遍较高

,要支付高昂的中介费用(通常是5亿元以上的发行量才可以摊薄发行成本),并且发行定价没有统一的标准,因此,成长期的消费金融企业,很难通过ABS的方式获得融资。

另一方面,投资者对于消费金融资产难以把控风险,看不准、不敢投。

消费金融服务公司的资金来源往往依赖于成本较高的私募融资,甚至是P2P渠道,即便是行业的佼佼者,融资成本也集中在9-11%之间。

郝延山指出,资本中介业务的核心就是透过创造金融产品和充当交易对手,为客户提供流动性和风险管理服务,降低消费金融公司ABS的发行门槛和发行成本。在发行门槛上,未来从过去的5亿起跳逐步降低,可以摆脱P2P等高成本融资,从而选择ABS的方式进行直接融资,整体融资成本也将逐渐下降1-3个百分点。

“另外,用自有资金来撬动新兴金融行业内的增量资产,对底层资产从生成环节就做了全流程的风险把控,运用大数据分析优势,让全流程智能系统对每一笔入池资产均进行风险洞察,并确保资金全部通过SPV(特殊目的机构)运作,实现真正的破产隔离。”

ABS夹层基金撬动资本创新

此外,在ABS云平台体系中,京东金融尝试了夹层基金投资模式,将激活ABS交易市场多层次投资需求,撬动

百亿ABS交易市场

流动性。

据悉,京东金融将率先投入20亿元资本金注入到ABS业务中,同时,还将联合外部投资机构参合作成立夹层基金,夹层基金将先于优先级投资者承担风险。在ABS产品的投后管理上,一旦发生风险事件,京东金融将通过整合自身资源,以及借助产业链合作伙伴的力量,对风险资产进行有效的管理和处置。

市场分析人士判断,ABS的下一步将走向商业模式升级和多维度的联动,市场上将出现更多的参与者,用投行的思维方式开展新型的资管业务,带动整个ABS市场的流动性,激活不同风险偏好的投资者多元化配置需求,这也将提升资本市场的活跃度和流动性,提升金融资源配置效率。

走出京东,带动市场创新

按照京东金融的战略规划,未来将持续开放技术能力、互联网产品能力、用户能力、资金端、资产端,为广大的金融机构、非金融机构提供菜单式的、嵌入式的基础设施服务,提升金融效率。因此,

京东金融的业务将全面走出京东,带动整个金融市场创新。

郝延山表示,京东集团经营多年,累积了大量数据,还投资了聚合数据、数库等大数据公司,同时,还具备数据开发和应用能力,建立了上百个风控模型,开发了十多套风控系统,在技术优势体现在对机器学习和区块链等技术的掌握,还有ABS针对海量资产的洞察、管理、分析和定价能力上。

欧美国家的金融科技体系是以华尔街前核心人物为主要推动力,硅谷力量作为辅助推动力,相对来说,中国的金融科技体系更有实用性和规模效应,中国的市场广阔,金融科技也赋予了市场发展所需要的坚实的力量,这是中国金融在ABS领域比肩欧美的好机会。

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京东金融投入20亿元,发布首个开放式“ABS云平台”

本文作者王小苹,亿欧专栏作者;微信:zhe1025972059(添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注);转载请注明作者姓名和“来源:亿欧”;文章内容系作者个人观点,不代表亿欧对观点赞同或支持。

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